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하나금융투자에서 29일 현대백화점(069960)에 대해 "터널의 끝이 보인다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다.

하나금융투자 박종대, 서현정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 'NEUTRAL'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 현대백화점(069960)에 대해 "전년도 최저임금 상승과 천호점 등 신규 투자 확대에 따른 감가상각비 증가로 하반기에도 감익이 불가피해 보인다. 다만, 백화점 사업 실적 가시성은 높다. 1) 온라인 채널 침투가 일단락 되어, 온라인화에 의한 실적 저하 가능성이 낮고, 2)명품 중심 고소득층 소비 채널로 안정적 수요층을 확보하고 있으며, 3) 대형 백화점 3사로 과점화 돼 있기 때문이다. 2020년부터 최저임금 상승 둔화 영향 고정비 부담이 완화되고, 리뉴얼/신규 점포 확대 효과로 증익 전환이 가능해 보인다. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 " 1) 백화점 사업 증익 전환 가시성이 돋보이고, 2) 면세점 사업 정상화로 불확실성이 크게 완화될 수 있으며, 3) 프리미엄 식품 온라인 사업이 가시화될 경우 추가적인 밸류에이션 프리미엄 요인이 될 수 있다. 현재 주가는 12MF PER 6.7배, PBR 0.44배로 현저히 저평가된 상태다. 불확실성 완화와 실적 턴어라운드 시기를 대비한 비중확대 전략으로 전환이 유효하다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 135,000원까지 높아졌다가 2019년2월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 105,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.08.29 목표가 105,000 투자의견 BUY

- 2019.05.10 목표가 110,000 투자의견 NEUTRAL

- 2019.05.09 목표가 110,000 투자의견 NEUTRAL

- 2019.03.26 목표가 110,000 투자의견 NEUTRAL

- 2019.03.22 목표가 110,000 투자의견 NEUTRAL

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.29 목표가 105,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.08.09 목표가 94,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.08.09 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.08.09 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권