thinkpool

DB금융투자에서 30일 S&T모티브(064960)에 대해 "xEV 전문 기업으로 변모 중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 S&T모티브(064960)에 대해 "현대차 그룹의 전기차 전용 플랫폼인 E-GMP를 적용한 EV 출시를 앞두고 모터 밴더의 다변화에 대한 우려가 잔존 중이다. 우리는 이러한 우려가 이르다고 판단한다. 1) 현재까지 출시된 현대기아차 EV의 모든 트랙션 모터는 여전히 S&T모티브가 전량 수주한 것으로 파악되고 있고, 2) 현대기아차의 25년 xEV 판매 목표는 약 170만대로 트랙션 모터가 듀얼 밴더화되더라도 동사의 물량은 오히려 증가할 것으로 판단되기 때문이다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "목표주가를 20년 FWD EPS 5,696원에 Target PER 12배를 적용해 68,000원으로 상향한다. 20년에는 전사 매출의 30% 이상이 xEV 관련 부품이 될 것으로 예상되는 가운데, 동사의 20년 FWD PER는 9배 수준에 머물러 있다. 글로벌 친환경차 부품사들이 19년 FWD PER 15~20배 수준에서 거래되고 있음을 감안하면 여전히 저평가 상태이다. BUY"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 47,000원이 고점으로, 반대로 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 68,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 22% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2019.08.30 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.29 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.08 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.11.01 목표가 29,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.30 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.07.29 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.07.29 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.07.29 목표가 55,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권