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[한라홀딩스(060980)] 하반기 투자 매력이 부각될 종목 조회 : 16
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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등급 대감
2019/09/03 10:09
 
19.2Q 실적 감소

2분기는 자체사업의 저수익사업 축소, 종속기업의 매출 감소, 지분법손익 대상 기업의 일회성 비용 이슈 등으로 실적이 부진했다. 그렇지만 부진이 지속될 근거는 없어 보인다. 자체사업의 매출 감소는 저수익사업을 정리하는 과정에서 발생한 것이고, 매출이 감소한 종속기업은 순손실이 감소하는 모습을 보여줬고, 지분법손익 대상 한라의 일회성 비용은 말 그대로 일회성 이슈로 보면 된다.

성장 기반 강화

한라홀딩스는 자동차부품과 건설업으로 사업이 구성되어 있는데 이중에서 자동차부품이 주력으로 만도가 자동차부품 기업이라는 것은 누구나 아는 사실이며, 비상장기업으로 밸류에이션에서 따로 분류할 정도로 주목하고 있는 만도헬라도 자동차부품을 생산하고 있고, 사업형 지주회사인 한라홀딩스도 자동차부품의 물류와 유통사업을 하고 있다. 모든 제품이 그렇듯이 혁신을 통해 제품 기술을 선도하고 매출처 다원화로 성장이 지속될 수 있을텐데 동사는 이 점을 잘 인지하여 전방산업에서 필요로 하는 제품을 선도하고, 매출처를 국내외로 확산시켜 나가고 있다. 건설의 경우 일회성비용이 있었지만, 양호한 수주 기반으로 안정성을 갖췄다. 주력 사업의 면면을 봤을 때 하반기는 상반기보다 실적이 개선될 전망이고, 작년 4분기에 일회성비용이 있었던 점을 감안할 때 전년대비 개선 폭은 좀 더 크게 나타날 수 있을 것 같다.

성장과 안정을 모두 기대할 수 있는 종목

2분기 실적이 발표된 지 보름 이상 지나 실적 부진 이슈는 주가에 반영되어 하반기 개선 모멘텀과 4% 중후반대의 배당기대수익률이 기대되는 배당주로 주목받을 수 있어서 영업외손익의 조정이라 하더라도 예상 실적을 낮췄지만 매수의견을 유지하는 이유이고, 목표주가는 계열사의 가치와 자체 사업의 영업가치를 재조정함에도 기존 목표주가와 큰 차이가 없어 기존에 제시했던 55,000원을 유지한다.

IBK 김장원



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