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현대차증권에서 4일 삼성전기(009150)에 대해 "사업부별 모멘텀이 채워지고 있다 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 124,000원을 내놓았다.

현대차증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 삼성전기(009150)에 대해 " 3분기 매출액과 영업이익은 기존 추정치와 유사한 2.1조원과 1,607억원을 기록할 것으로 예상됨. 4분기는 계절적인 부품 재고조정이 예상되지만, 2020년 1분기부터 3개 사업부 모두 실적이 개선되면서 주가는 본격적인 반등이 예상됨. 1) 핵심 Cash Cow인 MLCC의 경우 Commodity MLCC가격 하락이 여전히 진행되고 있지만, 가격 하락은 거의 마무리 국면으로 판단되며, 5G 기지국과 Data Center, 전장용 수요에 힘입어 Premium 제품군을 중심으로 수요가 회복"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "Camera Module은 1) Triple, Quadruple 등 Module수 증가, 2) 40Mega Pixel이상의 고해상도 수요 증가, 3) Depth Camera 장착으로 인해 Module회사들의 실적 개선이 예상됨. Sony는 2016년부터 ∼2020년까지 CAGR로 Lens와 Sensor Size가 각각 15%, 20% 성장할 것을 예상하였음. Image Sensor 고해상도 지원을 위해 Actuator (OIS, AF)와 Lens의 부가가치가 커지고 있음. 동사는 해당부품을 내재화하였다는 점에서 수익성 개선이 예상됨"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 200,000원까지 높아졌다가 2019년7월 124,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 124,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 124,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 145,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2019.09.04 목표가 124,000 투자의견 BUY

- 2019.07.25 목표가 124,000 투자의견 BUY

- 2019.06.04 목표가 145,000 투자의견 BUY

- 2019.05.02 목표가 145,000 투자의견 BUY

- 2019.01.11 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.04 목표가 124,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.08.28 목표가 133,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.08.26 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.07.25 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권