종목미니차트
71,100 ▲100 (+0.14%) 09/20 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[LG전자(066570)] 성장통의 시간 조회 : 36
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/09/04 11:15
 
상반기 LG전자의 실적은 사업부별 심한 편차가 있었습니다. 프리미엄 가전의 성장은 해외로 무대를 확대할 것으로 전망하나, 경쟁사의 공격적인 가격 정책으로 HE 사업부의 수익성은 악화되었으며, MC 사업부의 점유율 하락은 당분간 이어질 것으로 판단합니다. PBR 0.7X의 저평가 메리트를 감안하여 점진적인 매수를 추천합니다.


견고한 프리미엄 가전 업체로서의 위상

프리미엄 가전 시장에서의 활약이 돋보인다. 동사의 신성장 가전제품 들은 가전 사업부 내에서 약 10%의 매출 비중으로 성장하였다. 건조 기, 스타일러, 공기청정기, 코드리스 청소기 등 신규 제품군 창출을 통 한 니치 마켓에서의 활약이 인상적이다. 한국 시장에서의 성공을 바탕 으로 북미, 유럽 등 해외 시장에서도 신성장 제품의 영토 확장을 기대 해 본다. 글로벌 탑티어 가전 업체로서의 위치는 공고해 보인다.

회복을 기대해 본다

반면에, 나머지 사업부의 회복은 단기적으로 제한적일 것으로 판단한 다. HE의 경우 경쟁사의 공격적 가격 정책으로 인하여 프리미엄 세그 멘트까지 위협받고 있으며, TV 시장의 전년 대비 역기저 효과로 외부 환경도 좋지 않다. 우리는 동사의 OLED TV 판매량을 1.76 만대 (+12.6% YoY)로 전망하며, 목표 달성 여부에 따라 HE 사업부 수익성 이 좌우될 것으로 판단한다. MC 사업의 경우 적자 규모는 공장 이전 등 원가 절감 노력에 따라 상반기 대비 손실은 축소될 것이나, 스마트 폰 출하량의 감소는 당분간 이어질 것으로 예상한다. 5G 시장을 대비 한 MC 사업부의 반전 카드를 기대해 본다.

목표주가 78,000원, 투자의견 BUY로 신규 커버리지 개시

LG전자에 대해 목표주가 78,000원, 투자의견 BUY를 제시하며 조사 분석을 개시한다. 목표주가는 2019 년과 2020 년 예상 실적 평균 BPS 에 0.9 배를 적용하였다. 목표 PBR 은 2010 년 이후 LG 전자의 평균 PBR로, 매번 반복되는 상고하저의 실적 흐름으로 단기간 주가 모멘텀 은 부재하나 금융위기 당시와 유사한 현재 밸류에이션 메리트를 감안 할 필요가 있다. 또한 자동차 부품 부문에서의 중장기 실적 개선을 기 대하며 점진적인 매수를 추천한다.

한화 김준환



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[통신서비스] 주간 통신 이슈/전략: LGU+/KMW/쏠리드/다산네트웍스에 집중
아랫글
[LG이노텍(011070)] 카메라의 성장은 계속된다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2091.52

▲11.17
0.54%

실시간검색

  1. 셀트리온175,500▲
  2. 삼성전자49,200▲
  3. 셀트리온헬스52,800▲
  4. 아난티14,900▲
  5. 신라젠10,300▼
  6. 헬릭스미스176,000▼
  7. 와이지엔터테24,200▲
  8. 삼성바이오로338,500▲
  9. 오성첨단소재2,205▲
  10. 체시스4,170↑