thinkpool

DB금융투자에서 5일 CJ ENM(035760)에 대해 "나는 문제없어~ "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 CJ ENM(035760)에 대해 "제작비 증가 우려로 불안정했던 미디어 영업이익은 다시 안정적인 성장세에 접어든 것으로 판단된다. 1) 9월 7일 재개되는 아스달연대기 part3의 광고 사전 판매단가가 낮은 시청률 우려에도 불구하고, 아스달연대기 part1~2/미스터션샤인 사전 광고 판매 가격과 같은 2,070만원을 기록했기 때문이다. 2) 또한, 호텔델루나의 시청률이 평균 8.9%, 최고 12%로 양호한 성적을 기록한 바, 판권 판매 및 부가 수익도 기대된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q19 영업이익은 905억원(+18.3%yoy)으로 양호한 실적이 예상된다. 연간 영업이익 전망치는 음악 수익 확대 기대감을 반영했으나, 비중이 크지 않아 약 1.6% 상향에 그친바, 목표주가 23만원을 유지한다. 상반기 과도한 주가 하락은 콘텐츠 업종 주가 부진 및 스튜디오드래곤 지분 매각 지연에 따른 불안감, 자사주 매각 루머 등이 원인으로 보인다. 지분 매각은 진행중이며, 자사주 매각 또한 ‘루머’일 뿐이다. P/E 15배로 미디어 업종 내에서 가장 저평가 받고 있으며, 실적 성장세도 가장 안정적"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 340,000원까지 높아졌다가 2019년7월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 230,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 303,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 206,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2019.09.05 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.19 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.10 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.19 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.18 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.05 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.08.30 목표가 206,000 투자의견 BUY(신규) IBK투자증권

- 2019.08.09 목표가 225,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.08.09 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) KB증권