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삼성증권에서 8일 한미약품(128940)에 대해 "9월 경구용 GLP1 허가로 Efpeglenatide 가치 변경"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

삼성증권 서근희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한미약품(128940)에 대해 "Efpeglenatide는 GLP1 주사 시장에서 후발 주자. 2017년 FDA 허가 받은 Ozempic은 신규 환자 35%에게 처방 중에 있으며, Victoza와 함께 전체 시장에서 53% 점유율 확보. GLP1 시장에서 이미 선점하고 있는 Trulicity (dulaglutide, Eli Lilly), Ozempic (semaglutide, Novo Nordisk) 대비 Efpeglenatide가 차별적 우위성을 입증하지 못할 시 시장 경쟁력이 낮을 것으로 판단하여 신약 가치 조정"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "지난 6월 ADA에서 경구용 semaglutide은 심혈관계 안전성 데이터 입증하여 허가 가능성이 높을 것으로 판 단"라고 밝혔다.

한편 "9월 20일 Oral semaglutide (Novo Nordisk)는 첫번째 적응증 제 2형 당뇨병 환자 대상 치료제로 FDA 허가 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년10월 550,000원까지 높아졌다가 2019년9월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 615,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2019.09.08 목표가 320,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.07.03 목표가 430,000 투자의견 HOLD

- 2019.05.02 목표가 530,000 투자의견 BUY

- 2019.01.30 목표가 530,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.08 목표가 320,000 투자의견 HOLD(유지) 삼성증권

- 2019.09.06 목표가 420,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.07.31 목표가 340,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2019.07.31 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권