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[현대일렉트릭(267260)] 대규모 유상증자는 주가 부담요인 조회 : 40
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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등급 대감
2019/09/17 10:11
 
News

9월 16일 장마감 이후 발행주식수대비 77.1%의 대규모 유상증자 결정 공시: 현대일렉트릭은 지난 9월 16일 이사회를 개최하여 유상증자를 결정 공시하였다. 유상증자 방식은 주주배정 후 실권주 일 반공모 형태로 할인율은 20%를 적용하였다. 예정 발행가액 기준 유상증자 규모는 약 1,500억원이 고, 자금조달의 목적 중에 CP 600억원 등 차입금 상환자금이 1,100억원으로 대부분을 차지하였다.

Comment

유상증자로 부채비율 축소와 순차입금 감소 그리고 기술개발 및 시설 투자 등 재원 마련: 유상증자 자금으로 차입금을 1,100억원 상환하면, 순차입금 규모가 19년 6월말 5,873억원에서 4,773억원으 로 감소하게 된다. 비핵심 자산인 선실공장부지 등 약 1,500억원을 매각하여 추가적인 순차입금 축 소도 계획하고 있다. 나머지 유상증자 대금을 회전기 공장 layout 개선 등 생산성 향상 투자 117억 원과 유럽 등 해외연구소 연계 신제품 연구개발 투자 110억원 그리고 저압기기 및 솔루션 관련 개 발 투자 100억원 등에 사용하여 제품 경쟁력이 강화될 전망이다.

Action

유상증자를 반영하여 목표주가를 11,000원으로 하향, 단기 주가 희석요인은 피하고 보자: 현대일렉 트릭의 목표주가를 유상증자를 반영하여, 기존 Target P/B 0.5배에 12개월 Forward BPS 22,131원 을 적용해 11,000원으로 하향하고 투자의견 Hold를 유지한다. 발행주식수대비 77.1%의 대규모 유 상증자 결정은 주가 희석요인이다. 유상증자 이슈가 마무리되고 점진적으로 업황과 회사 경쟁력이 강화되는 것을 확인하면서 접근을 권고한다.

DB금융 김홍균



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