thinkpool

유진투자증권에서 17일 현대제철(004020)에 대해 "부진한 만큼 더 좋아질 수 있다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "-3Q19 연결 영업이익 1,604억원(-31.0%qoq, +57.2%yoy) 전망 -판재 부문: 당초 예상보다 철광석 등 원재료 가격 강세가 장기화되면서 3분기 투입단가는 전분기비 톤당 3만원 가량 상승할 것으로 추정됨. 반면 실수요가향 기준가격 협상이 장기화될 전망 - 짧은 원료 구매: 투입 시차로 동사의 고로 투입단가 하락은 경쟁사보다 빨리 시작되어 4분기부터 스프레드 회복이 가능"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "4분기 주력 제품에서의 마진 스프레드 회복 기대에 더해 그룹 지배구조 개편에도 주목할 필요성. 동사가 보유한 현대모비스 지분(5.7%, 시가 1.3조원 이상) 매각으로 대규모 현금 창출이 이루어지게 되면 재무구조 개선 속도가 빨라져 동사 역시 배당 확대에 나설 가능성. 목표주가는 2019년 예상 BPS에 Target PBR 0.43배(3개년 평균)를 적용하여 산출한 적정가치에 근거함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 70,000원까지 높아졌다가 2018년11월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 55,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2019.09.17 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.11 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.28 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.17 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.09.16 목표가 56,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.09.16 목표가 56,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.07.31 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권