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NH투자증권에서 19일 S&T모티브(064960)에 대해 "이익성장 모멘텀은 3분기가 정점"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

NH투자증권 조수홍, 강경근 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 S&T모티브(064960)에 대해 "3분기 매출액은 2,608억원(+1.4% y-y), 영업이익은 264억원(+80.0% yy, 영업이익률 10.1%)으로 1분기에 매각한 산업설비(S&TC)를 제외할 경우 분기 최대 영업이익 예상. 자동차 부문에서는 2분기에 발생되었던 애프터서비스비용(약 60억원)이 소멸되고 방산 수출부문의 잔여매출 대부분이 3분기에 반영되는 가운데 원화약세 효과가 가세하기 때문"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "핵심사업군(오일펌프/친환경차용 구동모터)의 장기 성장 추세는 유효. 다만, 하반기 수익성(영업이익률 9.8% 예상)이 장기 지속 가능한 수준은 아닐 것으로 판단. 상반기 기준 동사의 본사(한국공장) 매출액 비중은 연결대비 약 90%. 따라서 환율 변동에 따른 이익 민감도가 자동차 부품 기업중 가장 높은 수준. 올해는 세전이익에서도 환율상승에 따른 외환평가이익(약 100억원) 예상. 다만, 환율 안정화시 내년 세전이익 모멘텀 둔화 가능성 존재 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 46,000원이 고점으로, 반대로 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 54,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 68,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.09.19 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.07.29 목표가 46,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.08 목표가 38,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.02.01 목표가 38,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2018.11.05 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.19 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2019.08.30 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.07.29 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.07.29 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자