thinkpool

◆ Report briefing

점진적 개선 시작

케이프투자증권에서 케이씨텍(281820)에 대해 "- 2019년 메모리 업체의 보수적인 CAPEX 집행으로 동사의 반도체 장비 매출액은 -36% YoY 감소할 것으로 예상 - 디스플레이 장비 매출액 역시 -32% YoY 예상되나 LGD의 광저우 팹의 진행 매출 인식, 중화권 패널 업체 향 공급으로 하반기는 상반기 대비 견조한 실적 기대"라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "- 장비/소재 국산화와 관련하여 동사의 CMP 장비와 Slurry의 수혜가 기대. CMP의 경쟁사는 AMAT(미)와 Ebara(일). 상대적으로 NAND 공정내 점유율이 낮은 동사의 점유율 확대 기회가 될 것으로 예상. Slurry의 경쟁사는 Hitachi Chemical(일)로 물량 확대 전망 - 현주가 2019F PER 9.7x 수준으로 국내 반도체 장비 Peer 평균 PER 14.9x 대비 저평가. 2020년 반도체 설비투자 재개와 장비 국산화 감안시 Valuation 매력 있다고 판단"라고 밝혔다.