종목미니차트
80,300 ▼3,100 (-3.72%) 11/22 11:18 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[스튜디오드래곤(253450)] 드라마 IP 부자기업 조회 : 34
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/09/25 08:42
 
드라마 IP 사업, 영화 및 공연으로 확장

콘텐츠는 흥행성공시 OSMU(One Source Multi-Use) 효과가 발생하면서 다양한 부가가치 창출 가능. 일례로, 마블의 만화책 IP는 영화, 드라마, 게임, 굿즈판매, 테마파크 등으로 다양하게 활용되고 있음. 스튜디오드래곤도 흥행 드라마 IP 기반의 사업영역 다각화 추진 중. 최근의 대표 사례는 동사 드라마 IP 기반으로 『나쁜 녀석들: 더 무비』 가 제작되어 중박 수준의 흥행성적을 기록한 것. 동 영화는 2019년 9월 24일(개봉 14일차), 관객수 400만명 돌파. 스튜디오드래곤은 드라마 『나쁜 녀석들』의 영화화 판권을 판매한 관계로 동 영화 제작지분의 일부를 보유하게 됨. 동사가 3Q19에 인식할 제작수익은 금액적으로 미미한 것으로 추정되나, 영화제작업은 무위험으로 높은 수익 창출이 가능한 사업인 관계로 충분히 의미가 있었던 작품이라는 판단

동사 드라마 『손 the guest』 도 영화제작이 추진되고 있음. CJ ENM 영화사업부는 『나쁜 녀석들: 더 무비』의 흥행을 계기로 드래곤 IP 기반의 영화제작을 꾸준히 추진할 것으로 기대. 최근, 스튜디오드래곤은 영화제작사 무비락 지분 20%를 인수해 무비락과의 파트너쉽을 구축한 것으로 보도. 이는 드라마에 이어 영화 제작역량 확충을 위한 의미있는 첫 시도로 평가

한편, 동사 드라마 『또 오해영』은 2020년 3월 대학로 공연을 목표로 뮤지컬 제작 추진 중. 스튜디오드래곤은 ㈜팝뮤직엔터테인먼트 및 ㈜티투엔미디어에 동 작품의 뮤지컬화 판권 판매. 향후 뮤지컬화가 가능한 추가 작품이 발굴될 경우, CJ ENM도 공연사업부를 보유하고 있어 모회사와의 협업도 가능할 것으로 판단

드라마 IP 부자기업

국내 드라마 회당 제작비는 2018~19년 최저임금 인상, 주52시간 근무제 도입확대 등에 힘입어 지속적인 상승세 시현. 이로 인해, 동사의 GPM은 2017년 16% → 2018년 15% → 2019년(e) 14%로 하락 예상. 동사 GPM 하락 이유로는 2018년 무형자산상각비 이슈, 2019년 『아스달연대기 시즌1』 BEP 등의 요인이 있었음. 하지만, 현재 글로벌 OTT 중에서 한국 콘텐츠를 구매 중인 플레이어가 넷플릭스 밖에 없었던 점이 판가상승을 통해 제작비 상승분을 커버하는데 한계로 작용해 마진상승을 제한한 것으로도 볼 수 있음. 이는 2019년 동사 주가하락의 주요 요인으로 작용

스튜디오드래곤은 2Q19 기준 드라마 라이브러리 136편 보유. 동사의 연간 제작편수가 2021년 40편까지 증가한다고 가정시, 2021년말 기준의 라이브러리는 226편에 달하게 될 것. 대규모 IP 보유는 동사로 하여금 디즈니를 비롯한 글로벌 OTT/플랫폼 사업자들과의 다양한 사업기회 부여 가능. 기존 IP기반의 리메이크판권 판매부터 현지 드라마 공동제작, 구작 라이브러리 판매 및 다양한 패키지딜 가능

여기에, 동사는 넷플릭스 오리지널 드라마 제작을 통해 서구권 시장에서의 인지도를 높여가기 시작. 이를 기반으로, 조만간 여타 글로벌 OTT/플랫폼향 오리지널 드라마 수주도 가능해질 것으로 기대. 이는 캡티브 플랫폼의 Capa 이상의 연간 드라마 제작편수(Q) 증가를 견인하는 요인이 될 것

동사의 12MF PER(컨센서스 기준)은 최근 30배 수준으로 하락 상태. 동사의 2020년 영업이익 컨센서스는 충분히 낮아진 반면, 디즈니플러스의 한국진출, 중국향 판매재개 등 잠재 이익추정치 상향요인은 풍부한 상태. 現 주가 레벨에선 동사에 대한 비중확대 전략으로 대응 권고

유안타 박성호



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]스튜디오드래곤, "드라마 IP 부자기…" BUY-유안타증권
아랫글
[CJ ENM(035760)] 예능부터 영화까지 즐거움에 끝이 없다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2101.63

▲5.03
0.24%

실시간검색

  1. 셀트리온175,000▼
  2. 셀트리온헬스48,750▲
  3. SK바이오랜19,750▲
  4. 스튜디오드래80,700▼
  5. 인트로메딕4,015▼
  6. 국일제지6,920▲
  7. 메지온143,600▼
  8. 하이로닉5,610▲
  9. 녹십자엠에스5,230▼
  10. 삼성전자51,500▲