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NH투자증권에서 25일 한국전력(015760)에 대해 "주택용 계시별 요금제 실증 사업 추진"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,500원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "-SMP와 석탄수입단가는 지속적으로 하락 중: 국내 8월 석탄수입단가는 73달러/톤(-20.6% y-y), 지역별로 호주 77달러/톤, 인도네시아 60달러/톤. 수입 시 5개월 시차가 발생하고, 뉴캐슬 평균가격(9월 65달러/톤)과 비교하면 하반기 내내 국내 석탄수입단가는 하락할 전망 -산업부는 주택용 전기요금을 계절별, 시간대별 차등 적용하는 실증사업을 추진할 예정"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "- 3분기 원전이용률은 당초 추정치인 73%에서 68%로 하향 조정. 이는 9월 신고리 4호기의 상업운전에도 불구하고, 신고리 1호기, 신월성 2호기의 정비가 연장됐기 때문. 3분기 기저발전 비중 역시 당초 전망치인 71%에서 69%로 하향 조정해 기저발전 비중은 작년보다 0.6%p 낮아질 전망. - 다양한 요금제는 소비자에게 선택권을 확대하고, 원가 이하 공급 등 불합리한 부분을 해소. 전기요금 체계의 현실화에 대한 논의는 계속 진행 중"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 44,000원까지 높아졌다가 2019년8월 37,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 37,500원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 37,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.09.25 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.06 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.19 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.05 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.25 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.09.06 목표가 28,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2019.08.16 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.08.16 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자