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[전자장비] 예상보다 좋은 Galaxy Fold 판매 효과에 주목 조회 : 20
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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등급 대감
2019/09/25 11:25
 
Galaxy Fold 9월27일 북미시장 진출 / 2019년 50만대에서 2020년 500만대 예상
 
In Folding 방식의 Galaxy Fold가 예상보다 시장 반응이 좋다. 초도 물량이 완판된 상태에서 추가주문이 확대되고 있으며, 9월27일부터는 북미 시장에 진출한다. Foldable Display를 장착한 최초의 상용화 제품으로서 소비자들에게 마법 같은 재미를 주고 있으며, 차별화된 Application을 통해 사용자 경험을 증진시키고 있다. 처음 공개 이후 일부 불량 이슈는 대부분 해소되었고 내구성도 높은 수준으로 파악된다. Galaxy Fold가 H/W 완성도 면에서 여전히 개선할 부분은 있지만, In-Folding이라는 기술구현상의 어려움에도 불구하고 다양한 부분에서 높은 평가를 받고 있는 것은 사실이다.


올해 예상 판매량은 높은 가격에도 불구하고 50만대 내외를 기록하면서 매출액 기준으로 USD 10억을 기록할 것으로 예상된다. 2020년의 경우 2개 모델이 신규로 출시될 것으로 예상되며 두께를 크게 줄인 모델 (SPen 장착 예상)의 경우 높은 판매량이 예상된다. 2020년 판매량은 가격 인하와 함께 500만대를 기록하면서 삼성전자 스마트폰 매출액의 10%까지 상승하면서 수익성도 개선될 것으로 전망된다. Galaxy Fold가 삼성전자 스마트폰 매출액 증가에 본격적으로 가세하는 시점을 2021년으로 예상하고 있다.


일반적으로 삼성전자 신제품 기준으로 Galaxy S가 연간 3,500만대 내외, Galaxy Note가 1,000만대 내외가 판매되는데 2021년부터는 Galaxy Fold가 1천만대 시대를 열 것으로 예상된다. 물론, 시장에서는 2020년에 Galaxy Fold가 조기에 1천만대가 판매될 것이라는 낙관적인 시각도 있지만, 초고가라는 점에서 동 부분은 지켜볼 필요가 있겠다. Galaxy Fold는 초고가라는 점에서 Galaxy Note/Galaxy S Series를 Cannibalization할 것으로 예상된다. 이에 따라 어느 시점에Galaxy S와 Galaxy Note가 한 개로 통합될 가능성도 있다.


초격차 전략을 통해 삼성 스마트폰과 SDC 모두 시장 지배력 확대 예상

삼성전자의 반도체와 디스플레이 초격차 전략이 Galaxy Fold를 통해 드디어 스마트폰에서 구현되고 있다. Apple의 혁신 결여와 Huawei에 대한 미국의 견제 속에서 삼성의 초격차 전략은 더욱 빛을 발할 것으로 보인다.


한편, H/W혁신에 어려움이 있는 Apple은 Foldable Display 필요 시점이 더욱 앞당겨질 것으로 보인다. 현재 Foldable에는 4.6”와 7.3” OLED가 필요한데 Galaxy Fold 판매 호조와 동 디스플레이에 대한 Apple의 장착 요구가 커질 경우 A5라인에 대한 조기 투자가 단행될 가능성도 높다. SDC도 초격차 전략을 통해 시장 지배력이 더욱 확대될 것으로 예상된다. 삼성전자에 대해 긍정적인 시각을 유지하며, Foldable Display Supply Chain인 SKC코오롱PI, 이녹스첨단소재, KH바텍은 본격적인 수혜를 받을 것으로 전망된다.


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