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신한금융투자에서 27일 비에이치(090460)에 대해 "일곱 가지 성장동력"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박형우, 김현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 비에이치(090460)에 대해 "-계절적 성수기에 진입했다. 북미 고객사의 신규 스마트폰 출시 영향이다. 19년 영업이익은1Q 40억원→ 2Q 62억원→ 3QF 402억원→4QF 370억원이다: FPCB의 전방 채용 제품 다변화에 따른 매출 증가와 베트남 생산 비중 상승으로 인한 비용 절감 효과다. "라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "목표주가는20년 EPS에 최근 3년평균PER 9.0배를 적용해 산출했다. ①20년 가파른 실적 성장이 전망된다. 20F PER은6.4배다. ② EBITDA(19F 1,211억원 → 20F 1,566억원), 부채비율(19F 95%) 등 재무구조 개선 흐름이 명확하다. 향후 배당 지급 가능성도 주목한다. ③일곱 가지의 성장 모멘텀이 확인된다. 주요 고객사의OLED 경쟁력 유지와FPCB 채용 어플리케이션 증가 효과다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년1월 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 25,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.09.27 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.12 목표가 25,000 투자의견 매수(유지)

- 2019.01.29 목표가 21,500 투자의견 매수(유지)

- 2019.01.22 목표가 20,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.27 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.09.16 목표가 25,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.09.10 목표가 24,000 투자의견 BUY (하향) DS 투자증권

- 2019.08.02 목표가 24,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권