thinkpool

교보증권에서 30일 아이에스동서(010780)에 대해 "성공적 분양으로 기대보다 빠른 턴어라운드 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 아이에스동서(010780)에 대해 "- 3Q19 매출액 2,541억원(YoY +0.1%), 영업이익(YoY +82.4%), 건설？콘크리트 이익 회복에 따른 영업이익 급증. -‘19년 실적은 매출액 1.0조원(YoY -41.0%), 영업이익 858억원(YoY -77.9%), 회계 기준 변경에 따른 일부 신규 자체사업(지식산업 센터 등) 인도 기준 매출 인식 및 대규모 자체 사업지 종료에 따른 건설 매출 공백으로 영업이익 급감. 하지만 금년 성공적인 분양 및 콘크리트 등 건자재 부문 이익 회복으로 ‘20년부터 급격한 이익 성장 전망. "라고 분석했다.

또한 교보증권에서 " ① 범어동 ‘W’ 분양의 대성공에 따른 도급 금액 증액분(9/4일 공시. 약1,500억원)이 준공 시점 고스란히 이익 증가로 이어지는 점, ② 고양 덕은지구(약 17,000평)？경산 중산지구(약 32,000평) 등 충분한 자체사업 용지 확보로 추가 성장이 가능한 점 및 ③ 정부 SOC 확대 등에 따른 수혜로 콘크리트 등 건설부문 외 사업의 턴어라운드 역시 기대되는 등 실적 모멘텀 충분으로 향후 주가 반등 기대. 매수추천."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 49,000원까지 높아졌다가 2019년2월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 42,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2019.09.30 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.03 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.25 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2018.11.29 목표가 49,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.30 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권