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상상인증권에서 4일 유나이티드제약(033270)에 대해 "단기 주가 모멘텀은 약하지만 저평가매력은 있다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

상상인증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 유나이티드제약(033270)에 대해 "-상반기 실적은 정체였지만 7%대 이상 성장 잠재력은 유지 -개량신약 기반 안정적 실적성장은 지속 전망, 라니티딘 이슈 관련 손실은 거의 없어: 2019년 연간으로는 실로스탄CR이 14.0% 성장한 369억원, 가스티인이 23.0% 성장한 203억원으로 전망된다. 동사의 국내 매출액대비 개량신약 비중이 2018년 34%이고, 2019년말에는 40% 내외로 전망된다. -또한 미국 수출(제네릭 항암의약품)에 대한 장기적 비전도 제시하고 있다"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "개량신약 비중 확대로 영업실적이 안정적으로 성장, 분기 영업이익 90억원대 수준은 가능할 전망이다. 라니티딘 이슈에도 자유로워 기업가치 훼손도 없다. 최근 주가가 많이 하락, PER 10배 밑으로 저평가매력도 있다. 다만 시장주가하락과 추정이익 조정을 반영, 목표주가를 30,000원으로 소폭 하향 조정한다. 연말 주가배당수익률은 1.7%로 추정된다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년1월 33,000원까지 높아졌다가 2019년10월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2019.10.04 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.22 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.08 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.04 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권

- 2019.07.29 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자