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한화투자증권에서 7일 비에이치(090460)에 대해 "19년 하반기도, 20년 하반기도 좋다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김준환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 비에이치(090460)에 대해 "3분기 실적은 매출액 2,802억 원, 영업이익 415억 원으로 시장 컨센서스에 부합하고, 4분기 실적은 매출액 2,660억 원, 영업이익 386억 원으로 컨센서스 대비 각각 4.5%, 11.0% 높을 것으로 추정된다. 4분기 실적 호조의 원인은 북미 고객사향 RF-PCB의 공급량을 기존 전망치 대비 17% 상향 조정했기 때문이다. 2년 연속 반복됐던 4분기 재고조정이 올해는 사라지면서, 계절적 성수기 모멘텀이 연장될 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "5G 도입으로 2020년 교체 수요는 높을 것이며, 디스플레이 고객사의 모바일 OLED M/S 하락은 제한적일 것이다. 북미고객사의 신모델내 OLED 채용 비중이 100%가 안되더라도, Y-OCTA 도입에 따라 2020년 실적 성장은 담보되어 있다. 또한, 1) 폴더블 스마트폰 판매 확산, 2) 안테나 케이블 변화, 3) 전장향 FPCB 공급 확대, 4) 노트북, 태블릿 등의 OLED 채용 확대 가능성 등은 우리가 동사의 중장기적 성장을 긍정적으로 보는 이유이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.07 목표가 24,000 투자의견 BUY

- 2019.03.26 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.07 목표가 24,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.09.27 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.09.16 목표가 25,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.09.10 목표가 24,000 투자의견 BUY (하향) DS 투자증권