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하나금융투자에서 8일 종근당(185750)에 대해 "안정적인 실적 낮은 밸류에이션"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

하나금융투자 선민정, 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 115.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 종근당(185750)에 대해 "3분기 매출액은 전년대비 약 15% 증가한 2,710억원, 영업이익은 전년대비 약 11% 감소한 187억원(OPM, 6.9%)달성이 예상: 안정적인 탑라인 성장에도 불구하고 전년대비 29%가량 증가한 연구개발비로 인해 영업이익은 역성장이 불가피하다. 여기에 상품 비중이 계속 증가하면서 매출총이익률도 연간으로 38.2%로 전년대비 1.5%p감소, 수익성 다소 악화"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "-드디어 출시 임박 네스프 바이오시밀러 -유럽에서 임상 2상 중인 류마티스관절염 치료제인 CKD-506과 한국과 미국에서 임상 1상 중인 헌팅턴증후군 치료제인 CKD-504의 임상도 순항 중으로 임상 결과 발표 시 종근당의 R&D도 시장에서 가치를 부여받을 수 있을 것으로 기대된다. 종근당의 12개월 Forward PER는 15배로 강력한 영업망을 바탕으로 안정적인 실적구현, R&D 성과도출 등을 기대했을 때는 종근당의 밸류에이션 리레이팅이 필요한 시점"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 190,000원까지 높아졌다가 2018년11월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 33.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.08 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2019.07.29 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2019.04.29 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2019.02.01 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2019.01.15 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.08 목표가 180,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.07.29 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.07.29 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.07.29 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자