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KB증권에서 14일 한샘(009240)에 대해 "녹록지 않은 환경 속에 쉽지 않은 실적 개선 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,500원을 내놓았다.

KB증권 장문준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한샘(009240)에 대해 "긍정적인 체질 변화 전략에도 비우호적인 시장환경이 부담: ① 현재 재고 주택시장 침체의 복합적인 원인을 감안하면 단기적으로 인테리어/ 리모델링 시장의 빠른 성장을 기대하기 어렵다. ② 아울러 과거 키친&바스 중심의 성장시기처럼 높은 이익률을 패키지 판매에서 확보할 수 있는지에 대한 고민도 필요하다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 3분기 한샘의 연결기준 실적은매출액 4,047억원 (-9.3% YoY, -1.5% QoQ), 영업이익 100억원 (-2.7% YoY, +18.7% QoQ), 지배주주순이익 98억원 (+0.3% YoY, +113.9% QoQ)을 기록할 것으로 전망. ① 분양물량 감소에 따라서 B2B 매출이 큰 폭으로 감소하고, ② 주택매매거래량 부진에 따른 B2C부문의 실적 부진 역시 이어지면서 의미 있는 실적 개선은 어려울 것으로 판단된다. 이번 분기 중국법인의 영업손실은 약 48억원을 반영하였다. 한샘의 본격적인 실적 개선은 내년부터 기대해볼 수 있을 것으로 전망된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 90,000원까지 높아졌다가 2019년10월 65,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 65,500원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 65,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 109,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.10.14 목표가 65,500 투자의견 HOLD

- 2019.07.29 목표가 73,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.04.12 목표가 90,000 투자의견 HOLD

- 2019.02.11 목표가 76,500 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.14 목표가 65,500 투자의견 HOLD KB증권

- 2019.10.14 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.09.25 목표가 88,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.09.05 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권