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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 하락 우세, 서비스업업종 -0.52% - 증권사 목표주가 273,300원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 - 거래비중 기관 41.02%, 외국인 34.43% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 230,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 15일 오후 1시35분 현재 전일대비 2.28% 하락하면서 192,500원을 기록하고 있는 삼성에스디에스는 지난 1개월간 2.28% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성에스디에스의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성에스디에스의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성에스디에스가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
NAVER	1위	1.5%	2위	1.7%	2위	1.1
카카오	2위	1.4%	3위	-0.7%	3위	-0.5
삼성에스디에스	3위	1.4%	4위	-2.3%	4위	-1.6
강원랜드	4위	1.3%	1위	3.3%	1위	2.5
엔씨소프트	5위	1.2%	5위	-6.2%	5위	-5.1
서비스업	-	0.8%	-	0.0%	-	0.1
코스피	-	0.9%	-	1.8%	-	2.2

관련종목들도 하락 우세, 서비스업업종 -0.52%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 서비스업업종이 0.52% 하락하고 있다.

NAVER	153,000원 ▼3000(-1.92%)	카카오	134,500원 0 (0.00%)
강원랜드	30,100원 ▼100(-0.33%)	엔씨소프트	517,000원 ▼1000(-0.19%)

증권사 목표주가 273,300원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성에스디에의 평균 목표주가는 273,300원이다. 현재 주가는 192,500원으로 80,800원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 김소혜 에널리스트가 " 불안한 업황 속 견고한 실적 성장세, 3분기 실적으로 매출액 2.65조 원, 영업이익 2150억 원을 전망한다. 이는 영업이익 기준 시장 기대치를 약 7% 하회하는 수준이다. IT서비스 매출액은 1.43조 원으로 전년 동기 대비 7.1% 성장한 것으로 추정된다. 주요 고객사의 인텔리전트팩토리 프로젝트 지연과 클라우드 부문의 과금 계약 변경으로 인해 기존 전망 대비 성장 폭이 낮다. 하지만, 물류BPO 매출액은 주요 고객사의 물동량 증가와 대외 사업 확대로 인해 전년 동기 대비 12% 성장할 것으로 예상…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, NH투자증권의 김동양,박광삼 에널리스트가 " 어려운 시기에 돋보이는 실적 안정성, 3분기 실적, IT서비스 일부 매출 지연으로 시장 컨센서스 하회 추정: 삼성SDS의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 2조6,604억원(10% y-y)과 2,213억원(11% y-y)으로 매출액은 시장 컨센서스 충족, 영업이익은 하회 추정. 물류BPO 매출 확대로 외형 성장 유지했으나, IT서비스 일부 매출 지연으로 수익성은 예상 하회…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.49%로 업종평균 상회. PER은 26.53으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.73임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성에스디에스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성에스디에스	강원랜드	NAVER	엔씨소프트	카카오
ROE	10.3	9.9	11.5	19.0	1.1
PER	26.5	17.4	35.5	17.1	150.8
PBR	2.7	1.7	4.1	3.3	1.7
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 10월7일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 4,204주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 37,261주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 42,213주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.09%로 적정수준 최근 한달간 삼성에스디에의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 41.02%, 외국인 34.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 41.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.43%를 보였으며 개인은 24.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 52.06%로 가장 높았고, 외국인이 28.06%로 그 뒤를 이었다. 개인은 19.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 230,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 230,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 230,000원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 226,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 226,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 226,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.