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유안타증권에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 "높은 점유율과 수익성 지속 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

유안타증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "- 3분기 이익은 컨센서스를 11.6% 하회하는 1,868억원 예상. 이는 전년동기대비 21.2%의 감익으로, 손해율과 사업비율의 동반 상승에 따른 보험영업이익 악화에 기인 - 내년에는 20.5%의 증익을 예상하는데, 이는 1) 위험손해율 및 자동차보험 손해율 개선과 2) 사업비율 증가세 둔화를 전망하기 때문. 투자영업이익은 투자영업이익률 하락에 따라 감소하겠으나 보험영업이익 개선 폭이 이를 상회할 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "한편 당사는 월초 보장성보험료 인하가 수익성 악화요인이라고 판단하지 않음. 이는 1) 고마진 담보의 요율 인하와 저마진 담보의 요율 인상이 병행되었기 때문에 손해율에의 영향은 제한적일 전망인 가운데 2) 타사대비 요율이 높았던 부분을 인하함에 따라 사업비를 크게 들이지 않으면서도 점유율 방어를 할 수 있기 때문. 동사의 높은 점유율과 수익성은 여전히 유효하다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2019.10.16 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2019.09.23 목표가 280,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.16 목표가 280,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.08.12 목표가 310,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2019.08.12 목표가 300,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.08.12 목표가 310,000 투자의견 BUY 미래에셋대우