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케이프투자증권에서 16일 한화케미칼(009830)에 대해 "하반기 이어 2020년엔 더욱 두드러질 핵심동력 태양광"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 전유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 케이프투자증권에서 11개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "3Q19 영업이익 1,038억(+6.3%qoq,+10.7%yoy)으로 컨센 부합 예상. 기초소재는 PVC 중심의 견고한 스프레드와 환율상승 효과로 QoQ 이익 증가. 태양광은 출하량 증가에 이어 mono 전환에 따른 ASP 상승효과 기대. 다만 R&D와 소송비용 등이 우호적 영업여건을 일부 상쇄시킬 듯.20년은 태양광 이익 성장이 더욱 두드러지는 해가 될 전망"라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "- 19년은 설비전환과 R&D/인력충원, 큐셀 PERC 기술 소송비용 등으로 이러한 우호적 영업효과가 일부 상쇄 불가피. 그러나 20년에는 일회성 비용 소멸과 mono 전환효과 온기로 반영되며 영업이익 2.5천억(+33%YoY)에 달할 전망. - 기초소재 회복에 대한 기대 높이기엔 아직 이르나, ASP 상승과 Q 증가로 19년 하반기 이어 20년에 더욱 두드러질 핵심동력 태양광부문에 집중 필요. 밸류에이션도 PBR 0.5배 미만으로 역사적 저점까지 하락해 매수 추천. TP 2.8만원 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

[케이프투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.16 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.11.19 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.16 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.10.14 목표가 22,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.08 목표가 24,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.10.07 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지) SK증권