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SK증권에서 16일 삼성전자(005930)에 대해 "’19.3Q, 빠르게 감소한 메모리 반도체 재고"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

SK증권 김영우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "① 메모리 반도체 : 중기 최저점 통과중, 2020년부터 본격 회복 ② ’19년 하반기 DRAM 가격 하락 지속 예상되나, 재고는 빠르게 축소 ③ 미국의 Huawei 견제로 스마트폰 및 통신장비 판매 호조 ④ 파운드리 부문은 글로벌 공급부족으로 들어가는 초입"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "- 메모리: ‘19.3Q DRAM bit growth는 28~30% 수준 예상. 재고 급감 추세이며, Cloud 업체들의 재고 축적 개시 움직임 - 동사의 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 60,000원으로 상향. 반도체 부문의 강력한 턴어라운드를 고려하여 ’20년 BPS에 P/B 1.5배를 적용. 그동안 동사의 수익 창출이 메모리 반도체에만 집중되었던 반해, 향후 3년간의 변화는 시스템반도체, 파운드리, 통신장비 등으로 다양해질 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2019년5월 49,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 60,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 61,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2019.10.16 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.05 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.28 목표가 49,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.11.15 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.16 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.14 목표가 60,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.11 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.10.10 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권