종목미니차트
1,320 ▼20 (-1.49%) 12/10 장마감 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[넷마블(251270)] Buy(유지) / 목표주가: 115,000원 조회 : 19
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/10/16 11:46
 
3Q19는 시장기대치를 상회했으나 세부내역은 11월 발표 시 다시 분석하여 언급할 예정

3Q19 잠정실적은 매출액 6,198억원(+17.8% QoQ), 영업이익 860억원(+159.0% QoQ) 으로 시장기대치를 상회했다. 이는 ‘일곱 개의 대죄: 그랜드 크로스(국내/일본)’와 ‘KOF 올스타 (국내)’, ‘BTS WORLD(글로벌)’ 등 2분기 발매된 신작들의 매출이 전부 온기로 반영되었고, 7월 중국 iOS에 출시된 ‘스톤에이지M’에 대한 실적도 반영되어 매출과 영업이익이 모두 상승했던 것으로 판단된다. 다만, 이번 발표한 실적에는 영업비용 및 당기순이익 등 세부 내역이 모두 빠 져있어 어떤 요인들이 실적 상승에 기여했는지 구체적으로 파악하기는 어려웠다 . 따라서 당사 는 11월 중 세부내역이 포함된 실적 발표 시 다시 언급할 예정이다.

4Q19 다수의 신작 출시로 신작 모멘텀은 부족하지 않을 것

4Q19에도 다수의 신작들이 발매될 것으로 기대된다. 일단 기존 라인업 중에서는 ‘B&S: 레볼루 션 ’이 일본, ‘KOF올스타’가 글로벌 발매가 예정되어 있어 해외부문에서의 매출증가가 기대되고, 신작 역시 국내에서 ‘세븐나이츠2’, ‘A3: Still alive’, 해외에서 ‘Marvel: Realm of Champions’ 등 의 발매가 예정되어 있어 신작모멘텀은 전년동기대비 부족하지 않을 전망이다.

10/14일 웅진코웨이 인수는 향후 시장에서 지속적인 우려요인으로 작용할 것으로 판단

10/14일 동사는 공시를 통해 웅진코웨이 인수 우선협상자로 선정되었다고 발표했다. 웅진코웨 이 지분 25.08%에 대한 인수 가격은 약 1.8조원으로 이 금액은 향후 넷마블이 보유하고 있는 현금 약 2조원으로 충당할 계획이다. 사실 이번 인수를 통해 높은 보유현금에 따른 M&A 필요 성 해소와 안정적인 캐쉬카우 확보 측면에서는 긍정적이기는 하나, 동사의 렌탈 서비스 사업에 대한 낮은 이해도와 주력 사업들과의 시너지 측면에서는 향후 지속적으로 시장에서 의구심이 제시될 것으로 판단된다. 
 
투자의견: Buy(유지) 목표주가: 115,000원(하향)
 
당사는 동사의 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 115,000원으로 대폭 하향한다. 여전히 높은 밸류에이션(‘19년 예상실적기준 39배 수준)을 충족하기 위해서는 경쟁사와 비견될만한 메 가 히트작 출시가 절실하다. 게다가 이번 인수로 인해 향후 사업 시너지 및 방향성에 대한 불확 실성도 커져서 당분간 보유 비중 확대는 지양해야 할 것으로 판단된다. 

부국 이준규



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[웅진코웨이(021240)] 견조한 실적, 불확실성 해소 긍정적
아랫글
[게임] 넷마블 코웨이 인수, 문제는 시너지

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2098.00

▲9.35
0.45%

실시간검색

  1. 셀트리온166,500▼
  2. 셀트리온헬스45,900▼
  3. 에이프로젠 3,130▲
  4. 삼성전자51,500▲
  5. 에이치엘비101,800▲
  6. 필룩스7,790▲
  7. 네이처셀10,850▲
  8. 대한뉴팜10,100-
  9. 에이프로젠 773↑
  10. 에이프로젠제1,440↑