thinkpool

DB금융투자에서 18일 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지2M 출시 임박"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 690,000원을 내놓았다.

DB금융투자 황현준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "- 3Q19 실적은 매출액 4,029억원(-2.5%QoQ, +0.0%YoY), 영업이익 1,206억원(-8.4%QoQ, -12.7%YoY)으로 컨센서스(매출액 3,978억원, 영업이익 1,171억원)을 소폭 상회할 것으로 예상 - 리니지2M 관련 마케팅이 9월부터 시작 되었으나 전분기에도 리니지M 일본 및 국내 마케팅이 있었기 때문에 영업비용은 2분기와 비슷한 수준일 것으로 보인다. 이에 따라 동사는 2분기 약 30%의 영업마진을 기록할 것"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3분기 양호한 실적, 기대 신작 출시 임박 등 긍정적인 모멘텀이 충만하다. 리니지2M 출시 전후로 주가 변동성이 커질 수 있지만, 신작에 기반한 내년 실적 개선이 전망되기 때문에 중장기적 관점에서 접근이 유효할 것으로 판단된다. 현 주가는 2020년 예상 실적 기준 PER 17배로 밸류에이션 매력도 충분하다. 목표주가 69만원 및 게임 업종 최선호주 의견을 유지한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 690,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.18 목표가 690,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.02 목표가 690,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.16 목표가 690,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.03 목표가 690,000 투자의견 BUY

- 2019.05.13 목표가 690,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.18 목표가 690,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.10.15 목표가 670,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2019.09.27 목표가 660,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.09.27 목표가 665,000 투자의견 BUY 현대차증권