thinkpool

유진투자증권에서 21일 한국전력(015760)에 대해 " 무난한 실적 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "- 매출액 15.8조원(-3.9%yoy), 영업이익 1.4조원(-3.0%yoy)으로 영업이익 컨센서스를 14.1% 하회하는 부진한 실적 전망. 석탄, 원유 스팟가격 하락했으나 투입시차와 개별소비세 개편영향으로 효과가 크지 않았으며, 계절적 성수기 진입에도 전력 판매량이 3.0%yoy 감소해 전년 수준의 영업이익 달성 추정 - 앞으로 발표될 2차 온실가스감축 로드맵의 목표 달성을 위한 구체적인 정책에 주목할 필요가 있음"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "최근 원전공극 발생으로 기저발전소의 정비가 전반적으로 강화되고 있는 것은 부정적임. 그러나 불안정했던 환율은 1,200원을 상단으로 하향 안정화되고 있으며, 원재료 투입(원유, 석탄, LNG) 단가 하락 전망은 긍정적으로 해석 가능. 동사에 대한 외부변수가 2019년 대비 2020년 긍정적으로 작용할 수 있기 때문에 여전히 내년 실적 턴어라운드 전망은 유효하다고 판단. 현재 주가가 역사적 저점에 머무르고 있다는 점, 원자재 가격 하락으로 실적이 더 악화되기 어렵다는 점을 고려해 Buy & Hold 전략"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년1월 47,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 33,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.21 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.15 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.15 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.25 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.21 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.10.15 목표가 29,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋대우

- 2019.10.08 목표가 36,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.07 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) SK증권