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[싸이맥스(160980)] 탐방노트: 턴어라운드, 국산화 조회 : 71
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/10/22 05:50
 

□ 분기 매출(별도기준), 3Q19 턴어라운드 전망

반도체용 웨이퍼 이송장비 공급사 싸이맥스의 3Q19 별도매출은 2Q19 122억원 대비 개선되어 1Q19 수준(152억원)을 소폭 상회할 것으로 전망된다. 4Q19 별도매출은 200억원이상으로 예상된다. 턴어라운드 원인은 NAND 시설투자 영향으로 국내뿐만 아니라 미국 증착장비 고객사에서도 웨이퍼 이송장비 수요가 증가하기 때문이다.


□ PLP(Panel Level PKG) 장비 수주 시기는 2020년으로 전망


Fan-out PLP 후공정 장비 수주 소식은 아직 없다. 그러나 PLP 후공정 시설투자는 결국 전개될 것으로 전망된다. ① Fan-Out 방식이 모바일 AP와 PMIC(Power Management IC)의 SiP(System in Package)뿐만 아니라 다양한 반도체에 적용되며, ② 기존에 사업을 영위하던 삼성전기와 달리 삼성전자가 대규모 시설투자를 감당할 수 있으며, ③ 삼성전자의 경쟁사 TSMC가 2019년 시설투자 예산을 증액했는데 후공정보다 전공정의 증설이 일단 중요하므로 삼성전자(파운드리)의 입장에서는 Fan-out 후공정 패키징 시설투자를 통해 신규고객을 빠르게 개척할 기회가 커졌기 때문이다. 


□ 고객사 다변화와 제품 다양화로 국산화 기조에 부합


싸이맥스는 나노계측기기 공급사 파크시스템스와 메모리(DRAM) 공정장비 공급사에 Load Port Module, Atmosphere Robot, Aligner 등으로 구성된 이송장비를 이미 공급했으며, 추가적으로 공급할 것으로 전망된다. 매출기여도가 제한적이더라도 주가에 긍정적이라고 판단된다. 그 동안 삼성전자의 대규모 증설에 실적의존도가 높았기 때문이다. 반기보고서에 의하면 반도체 고객사의 migration에 따라 업그레이드된 기술이 적용되는 이송모듈이 다양하게, 지속적으로 개발되고 있다. 이송장비시장에서 일본기업이 강점을 보였던 만큼 싸이맥스의 국산화 시도는 빠르게 전개될 것으로 전망된다. 별도매출의 회복이 이어져 1Q18 정점수준(463억원)까지 도달할지 아직 알 수 없지만, 분기매출이 2Q19에 바닥권을 통과했고, 싸이맥스의 기존 주요 고객사 중 하나가 세메스라는 점은 주가에 대한 기대감을 높여준다.


하나 김경민




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