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한화투자증권에서 22일 현대백화점(069960)에 대해 "예상했던 수준"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

한화투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "- 3분기 연결기준 매출액은 1조 6,765억 원(전년동기대비 +22.0%), 영업이익은 626억 원(전년동기대비 -21.7%)를 기록할 전망이다. 3분기는 백화점 성장률 둔화와 면세점 성장률 확대로 평가할 수 있다. 백화점은 1) 하반기 소비경기 악화에 따른 집객력 감소, 2) 불매운동 여파, 3) 명품비중 확대에 따른 마진 하락을 예상한다. 3분기 기존점 성장률은 +0%~0.5%를 기록한 것으로 추정한다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "-면세점 부담 완화로 펀더멘탈 개선 가능성: 1) 3분기부터 기저가 존재하고, 2) 외형확대가 지속되고 있어 고정비 부담이 완화될 것으로 판단되기 때문 -현대백화점에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 11.5만원을 유지한다. 백화점사업부가 안정적인 가운데, 면세점사업부 성장이 빠르게 이루어지고 있는 만큼 긍정적인 시각을 제시한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년1월 128,000원까지 높아졌다가 2019년8월 115,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 115,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.22 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.08 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.04 목표가 128,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.22 목표가 115,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.10.14 목표가 94,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.04 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.09.17 목표가 100,000 투자의견 BUY 현대차증권