thinkpool

NH투자증권에서 22일 한국전력(015760)에 대해 "부진한 하반기, 개선될 2020년"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,500원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재, 오준석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "- 낮은 원전 이용률로 부진한 하반기 실적: 3분기 연결기준 매출 15.8조원(-4% y-y), 영업이익 1.1조원(-19% y-y)으로 영업이익 컨센서스(1.5조원)를 하회할 전망 - 호의적인 원자재가격은 내년 상반기까지 이어질 전망: 최근 60달러 이하의 두바이유 가격 흐름과 개별소 비세 인하를 감안하면 LNG발전단가도 내년 상반기까지 하락할 전망"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2019년 3분기에 다시 계획예방정비가 실시돼 이용률은 하락할 것으로 예상하였음. 그러나 일부 발전소(한빛 3, 4호기 등) 정비의 장기지연으로 하반기 원전 이용률은 추가로 낮아진 66%를 기록할 전망. 이번 대규모 정 비가 마무리되면 다음 정비 차수는 15개월 후인 2020년 4분기에나 돌입할것. 장기 연장되는 계획예방정비 물량만 없다면 2020년 상반기 원전 이용률은 85% 이상을 기록할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 44,000원까지 높아졌다가 2019년8월 37,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 37,500원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 37,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.22 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.25 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.06 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.19 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.22 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.21 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.10.15 목표가 29,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋대우

- 2019.10.08 목표가 36,000 투자의견 BUY 하나금융투자