thinkpool

유안타증권에서 24일 더블유게임즈(192080)에 대해 "성장둔화, 저평가 매력 부각"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다.

유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "-계절적 비수기, 대만 신작 매출 부진, 상반기 소극적인 마케팅 집행(18년 상반기 매출액 대비 15.2%, 19년 상반기 11.8% 집행) 결과로 매출 성장률 둔화. 반면 마케팅비 증가(전 분기 대비 28억원, 전년동기대비 57억원)로 영업이익(률)은 감소. - 4분기는 소셜카지노 게임 계절적 성수기이고, 코인 할인 등 각종 이벤트를 통한 non paying user 들의 유료 결제전환, 3분기에 이은 마케팅비 증가로 매출 성장 및 영업이익 증가 전망. "라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "그럼에도 불구하고 자회사 T8G가 발행한 전환사채(CB 2,100억원, BW 900억원) 희석까지 감안한 2020년 ROE가 14%임에 반해 PBR 1.2배, PER 9.4배는 유사기업 평균대비 저평가 상황임에는 분명하다고 판단하여 BUY 투자의견은 유지함. 동사가 신규지역 진출성공, 신규게임흥행, 신규게임(기업) M&A 등 현재의 저성장을 해소할 수 있는 모멘텀이 발생한다면 벨류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 기대됨 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 72,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2019.10.24 목표가 72,000 투자의견 BUY

- 2019.07.25 목표가 88,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.30 목표가 88,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.13 목표가 88,000 투자의견 BUY (M)

- 2018.12.03 목표가 88,000 투자의견 BUY (M)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.24 목표가 72,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.10.24 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.10.16 목표가 80,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.10.15 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권