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유안타증권에서 25일 만도(204320)에 대해 "ADAS 성장 모멘텀의 지속성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

유안타증권 남정미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 만도(204320)에 대해 "3분기 매출 및 영업이익은 1조 4,683억원(YoY+5.0%), 705억원(YoY+41.2%)으로 컨센서스를 상회하였다. 지배순이익은 512억원(YoY+111.2%)을 기록하였다. 영업이익에 일회성 이익이 178억원 (통상임금 환입-희망퇴직 위로금)이 반영되었다. 이를 제외시 527억원으로 전년과 유사한(YoY+5.5%) 실적이다. 매출은 중국을 제외한 모든 지역에서 성장을 기록하였다. 한국·미국·기타 지역이 각 8%, 22%, 19% 증가하였다."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "자율주행 레벨에 따라 기술이 적용될 부문간의 차이 등을 고려시 성장성에 대한 지나친 우려는 불필요하다고 판단한다. 또한, 최근 Non-HMG 매출 확대, 지역 다변화가 진행되고 있으며, NTO(Non Traditional OEM)로부터 수주를 진행하고 있다. 최근 美 전기차 스타트업 카누로부터 ‘전자제어식 조향시스템(SBW) 50만대 공급계약도 체결하였다. 현대차向 ADAS 이익 증가는 2023년까지 지속될 것으로 예상되며 향후, 신규 고객으로부터의 수주 가능성 여부에 따라 추가적인 밸류에이션 재평가가 가능하다고 판단한다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 58,000원까지 높아졌다가 2019년1월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 42,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2019.07.26 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.26 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.01 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.17 목표가 42,000 투자의견 BUY (M)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 42,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.10.25 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.10.24 목표가 41,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.25 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자