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DB금융투자에서 25일 삼성전기(009150)에 대해 "맛있는 떡도 급하게 먹으면 체한다"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권성률 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 삼성전기(009150)에 대해 "이익의 질은 높지 않아: 숫자는 기대 이상이었지만 MLCC(Multi-Layer Ceramic Capacitor)가 주력인 컴포넌트 사업부의 영업이익은 기대에 못 미치면서 전분기 대비 하락한 것으로 추정된다. 회로 기판과 카메라모듈의 선전이 돋보였지만 RF(Rigid Flexible) PCB의 계절성과 이익의 변동성이 큰 카메라모듈 특성상 큰 가치를 부여하기는 어렵다고 판단된다. MLCC의 재고가 감소하고 가동률이 상승했으나 물량 증가를 위해서는 판가를 크게 희생해야 하는 딜레마 구간을 지나가고 있다. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "실적은 소폭 조정에 그쳤다. MLCC 개선 기미가 나타나고 있다는 점은 긍정적이지만 최근 주가 흐름은 MLCC 회복이 마치 가파른 V자 곡선을 그릴 것 같은 기대감이 반영된 듯하다. 20년 회복을 기대하더라도 주가는 급하고 Valuation 지표는 매력적이지 않다. Hold! "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년9월 210,000원까지 높아졌다가 2019년7월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 120,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 117,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 120,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.09.18 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.25 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.14 목표가 150,000 투자의견 BUY(신규)

- 2019.05.22 목표가 170,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.24 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.10.25 목표가 130,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.10.25 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자