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한화투자증권에서 25일 삼성전기(009150)에 대해 "MLCC만 좋아지면 더할 나위 없다 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김준환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "삼성전기가 컨센서스를 상회하는 3분기 실적을 발표했습니다. 기판과 모듈 부문의 개선이 실적 호조의 주요 원인입니다. 속도에 대한 우려는 있으나, 5G와 전장 시장 개화에 따른 중장기적인 MLCC 개선 방향성은 명확합니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 3분기 실적은 매출액 2.27조 원, 영업이익 1,802억 원으로 컨센서스와 당사 추정치를 영업이익 기준 각각 11.1%, 12.6% 상회했다. 특히 기판에서의 수익성 개선과 카메라 모듈의 호실적이 돋보였다."라고 밝혔다.

한편 "3분기의 경우 PC, TV 등 로우 엔드 제품의 비중 증가로 Q 상승에도 불구하고 수익성은 하락했다. 다만 MLCC 업황의 Back-to-Normal은 여전히 진행 중이다. 속도의 차이는 있겠으나 5G 스마트폰 판매 확대에 따른 MLCC 수요 증가로 인해 2020년 상반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 190,000원까지 높아졌다가 2019년6월 145,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 135,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 117,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2019.06.25 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.04 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2018.11.01 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 135,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.10.25 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.10.25 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.10.25 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) SK증권