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NH투자증권에서 24일 S&T모티브(064960)에 대해 "2020년 이익성장 모멘텀 둔화"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

NH투자증권 조수홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 S&T모티브(064960)에 대해 "친환경차용 모터 성장세는 양호. 다만, 현재 높은 수익성은 방산부문의 분기실적 편차와 원화약세 효과가 큰 영향 요인인 것으로 판단. 하반기 높은 수익성이 지속 가능한 수준은 아닐 것으로 판단함"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "친환경 모터 사업부의 중장기 성장전망 양호하지만 글로벌 수요부진에 따른 GM향 오일펌프 성장세 부진 등 우려요인도 존재. 또한, 방산부문이 현재 영업이익 개선을 주도하고 있는데, 현 수준의 높은 수익성이 지속되기는 어려울 것"라고 밝혔다.

한편 "국내공장 생산 비중이 높아 환율변동에 따라 이익 민감도가 높은 사업구조 보유. 2020년 세전이익은 982억원(-5.5% y-y)으로 감소 전망. 올해 환율 상승에 따라 세전이익에서 약 100억원의 외환평가이익이 예상되는데, 내년에는 현 수준대비 환율이 안정화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년11월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 54,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.24 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.09.19 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.07.29 목표가 46,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.24 목표가 54,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2019.10.24 목표가 57,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.24 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.10.24 목표가 63,000 투자의견 BUY 현대차증권