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NH투자증권에서 25일 만도(204320)에 대해 "장기 Valuation을 높이려면.. "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

NH투자증권 조수홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 만도(204320)에 대해 "중국 자동차 시장 회복 여부가 가장 큰 실적전망 변수. 다만, 중국시장 회복에 대한 가시성은 높지 않은 것으로 판단됨. 또한 ADAS 부문에서의 글로벌 수주 가시화가 장기 Valuation을 상승시킬 수 있는 요인 "라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "3분기 매출액과 영업이익은 각각 1조4,683억원(+5.0% y-y), 705억원(+41.2% y-y, 영업이익률 4.8%)을 기록. 통상임금 충당금 환입 등 일회성 요인을 제외할 경우 3분기 수정영업이익은 527억원(+5.6% y-y, 영업이익률 3.6%) 수준"라고 밝혔다.

한편 "11월 출시 예정인 제네시스 브랜드의 첫번째 SUV인 GV80에도 동사의 ADAS 제품이 적용될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 40,000원까지 높아졌다가 2019년7월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 38,000원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.26 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.20 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.26 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.01 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.25 목표가 42,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.25 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.10.25 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권