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IBK투자증권에서 28일 한샘(009240)에 대해 "3Q19 Review"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 박용희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견인 'BUY(신규)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 한샘(009240)에 대해 "3Q19 Review: 시장컨센서스 하회 3Q19 연결기준 매출은 4,105억원(-8.0% YoY, -0.1% QoQ), 영업이익 71억원(-31.5% YoY, -18.9% QoQ)으로 발표 - 결론적으로, 동사가 지향하는 Middle-end/package 상품으로 전개에 대한 시장 반응이 크지 않음을 보여주는 실적이다. 결론적으로, 1)Off-Line 채널은 고가 중심의 상품으로, 2)On-line 채널은 저가 중심의 상품으로 재편되고 있는 것으로 보인다. 동사도 빠른 대처가 필요하다. "라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "목표주가는 60,000원(Target Multiple 24.5배, 2020년 EPS적용) 및 투자의견 중립으로 하향 조정한다. 최근 동사는 리하우스 전략 외 1)온라인 개선 사업, 2)O2O 리모델링 시장 확대, 3)중국사업 재조정 중에 있는 것으로 보인다. 시장 변화에 빠른 대처가 필요하다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 128,000원이 고점으로, 반대로 70,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 60,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.28 목표가 60,000 투자의견 중립(하향)

- 2019.07.31 목표가 87,000 투자의견 BUY(신규)

- 2019.04.29 목표가 128,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.12 목표가 98,000 투자의견 매수(유지)

- 2018.11.29 목표가 70,000 투자의견 매수 (상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.28 목표가 60,000 투자의견 중립(하향) IBK투자증권

- 2019.10.28 목표가 79,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.10.27 목표가 77,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.28 목표가 60,000 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자