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키움증권에서 28일 에스원(012750)에 대해 "현금활용과 종합적인 주주환원정책 필요"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 113,000원을 내놓았다.

키움증권 라진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 에스원(012750)에 대해 "ARPU는 소폭 하회했지만, 신규 고객들이 꾸준히 유입되고 있고, 해지율도 안정적으로 유지되고 있어, SKT의 ADT 인수에 따른 고객 이탈은 아직 나타나지 않고 있다. LG유플러스와 MOU를 체결해 향후 경쟁심화에 대비도 하고 있다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "동사의 3분기 매출액은 5,350억원(YoY +3.5%, QoQ -1.9%), 영업이익은 492억원(YoY -6.3%, QoQ -16.9%)을 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "외형 성장은 꾸준히 지속되겠지만, 수익성이 빠르게 개선되기는 어렵다. 따라서 지속적으로 누적되고 있는 잉여현금의 활용방법과 자사주 등 종합적인 주주환원정책의 검토가 필요하다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년7월 118,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 113,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 113,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 122,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2019.10.28 목표가 113,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN)

- 2019.07.31 목표가 118,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 110,000 투자의견 OUTPERFORM(유지)

- 2019.04.19 목표가 110,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN)

- 2019.01.29 목표가 110,000 투자의견 OUTPERFORM(DOWNGRADE)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.28 목표가 113,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN) 키움증권

- 2019.10.25 목표가 122,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.10.28 목표가 120,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.28 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우