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삼성증권에서 28일 한국조선해양(009540)에 대해 "수주에서의 긍정적인 변화에 주목 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 156,000원을 내놓았다.

삼성증권 한영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한국조선해양(009540)에 대해 "3분기 연결 영업이익은 303억원으로 집계. 환율상승에 따른 긍정적 효과 (약 1천억, 지난 분기와 유사)에도 시장 기대를 24% 회. 일회성 자보수 충당금 393억원과, 신규 수주호선에 대한 공사손실 충당금 214억원 때문. 이를 제거면 시장 기대를 상회한 수준. 신규호선에 대한 충당금도 1)3분기 수주증가를 감안면 충당금 설정 비율이 오히려 전분기 대비 감소했고, 2)충당금 내용도 수주선종 전반이 아닌 일 부 특정 선종/프로젝트에 국한되었다는 점에서, 심각한 문제는 아니라는 판단. "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "현재 valuation 방식에서, 분기단위 실적이 적정가치 산정에 미치는 영향은 제한 적. 조선사 기업가치는 실적보다는 업황지표로 결정. 동사의 수주환경에서의 긍정적인 변화들을 감안면, 최근 주가 급등에도 불구고 여전히 상승여력이 남아 있다는 판 단. 기존 BUY투자의견 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 167,000원까지 높아졌다가 2019년5월 156,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 156,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 156,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2019.10.28 목표가 156,000 투자의견 BUY

- 2019.07.25 목표가 156,000 투자의견 BUY

- 2019.05.02 목표가 156,000 투자의견 BUY

- 2019.01.14 목표가 167,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.28 목표가 156,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.29 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.10.29 목표가 165,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.10.23 목표가 150,000 투자의견 BUY 현대차증권