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한화투자증권에서 30일 LG이노텍(011070)에 대해 " 명확한 2020년 성장 로드맵"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김준환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 " 3분기 실적은 매출액 2.45조 원과 영업이익 1,865억 원을 기록하며 컨센서스를 상회했다. 특히, 광학사업부와 기판 소재의 호실적이 돋보였다. 광학사업부의 경우 우호적인 환율과 북미 고객사의 신규 스마트폰 판매량 호조로 전년동기대비 개선된 수익성을 나타냈다. 기판 소재는 수익성 높은 Tape Substrate와 포토마스크의 선전이 지속되고 있으며, HDI 효율화를 통한 사업 체질 개선 역시 차질 없이 진행 중인 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "목표주가는 2019년과 2020년 예상실적 평균 BPS에 1.6배를 적용하였다. 목표배수는 LG이노텍의 2017년 상승 싸이클의 평균 PBR이다. 동사의 2020년 예상 PBR은 2017년 최저 PBR 1.1배와 유사한 수준으로 저평가되어 있다. 최근 단기 주가 급등에 따른 피로감이 있으나, 독보적인 광학솔루션 경쟁력과 적자 사업 구조조정의 시너지를 감안할 경우 주가 조정의 가능성과 폭은 크지 않다고 판단된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 180,000원까지 높아졌다가 2019년1월 145,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.30 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.25 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.24 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.28 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.10.25 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.30 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.10.30 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.10.30 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.10.30 목표가 160,000 투자의견 BUY 유안타증권