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대신증권에서 30일 삼성SDI(006400)에 대해 "도약을 위한 움츠림 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "- 2019년 3분기 실적(연결)을 발표, 매출은 2조 5,679억원(6.8% qoq / 1.8% yoy), 영업이익 1,660억원(5.5% qoq / -31.3% yoy), 지배순이익 2,083억원(40.2% qoq / -3.0% yoy) 시 현. 영업이익은 컨센서스(2,106억원)와 종전 추정치(2,083억원) 하회. ESS와 원형전지(전동 공구)의 추정대비 매출 둔화에 기인 - 전자재료와 EV향 중대형전지의 매출은 추정치에 부합 판단"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 1) 삼성SDI의 투자 초점은 2020년 EV 중심의 중대형전지 매출이 전년대비 79% 증가 추정 (2019년 72%(yoy) 증가 예상). ESS 화재 관련한 조치 이후에 2020년 ESS 국내외 매출 증 가를 반영하면 중대형전지의 성장에 힘입어 2020년 전체 영업이익은 8,597억원으로 90.8% 증가(yoy) 추정 - 2) 전자재료는 전체 가동률 상승으로 수익성은 양호 판단. 대형 OLED 패널 시장 확대, 반도 체 업황 회복으로 출하량 증가, 편광필름은 대형 패널 수요 증가로 추가적인 영업이익률 개 선 가능하다고 판단 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 330,000원까지 높아졌다가 2019년1월 310,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 290,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.10.30 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.24 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.26 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.25 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.30 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.10.30 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.10.30 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.10.30 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자