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NH투자증권에서 30일 풍산(103140)에 대해 "실적 부진은 이어지고"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

NH투자증권 변종만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 풍산(103140)에 대해 "신동 판매량 감소와 방산부문 매출액 감소는 3분기에도 지속. 3분기 신동 판매량은 4만3,289톤으로 전년동기 및 전분기 대비 각각 8.3%, 2.6% 감소. 신동 판매량은 2009년 1분기 3만5,111톤을 기록한 이후 가장 낮은 수준으로 떨어져. 구리가격 하락과 관련된 손익(Metal Loss/Gain, 재고자산평가충당금적립/환입)은 10억원보다 작았을 것"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2019년 3분기 잠정(연결)실적으로 매출액 5,639억원(-14.3% y-y, -6.2% q-q), 영업이익 2억원(-98.2% y-y, -97.6% q-q), 지배주주순이익 -29억원(적자전환 y-y, 적자전환 q-q) 공시. 이는 시장 컨센서스 대비 매출액과 영업이익이 각각 -7.2%, -98.7% 하회한 부진한 실적"라고 밝혔다.

한편 "2019년 4분기 연결 영업이익으로 123억원(-36.29% y-y) 추정. 신동 판매에 적용될 LME(London Metal Exchange) 구리가격은 3분기(톤당 5,840달러)와 유사할 전망. 신동 판매량 회복이 관건인데, 계절성 고려시 3분기보다는 5.9% 증가한 4만5,800톤으로 가정. 방산사업 매출은 계절적 판매 증가로 3분기대비 91.4% 증가, 전년 동기대비로는 10.0% 감소할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년10월 38,000원까지 높아졌다가 2019년10월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 25,000원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.30 목표가 25,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.10.22 목표가 25,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.07.31 목표가 28,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.02 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.25 목표가 32,000 투자의견 HOLD(하향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.30 목표가 25,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2019.10.30 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.10.30 목표가 27,000 투자의견 HOLD 유안타증권

- 2019.10.29 목표가 25,000 투자의견 HOLD 삼성증권