thinkpool

KB증권에서 30일 한국전력(015760)에 대해 "국제 에너지가격 하락을 딛고 올라가는 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

KB증권 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국전력(015760)에 대해 "2019년부터 하락한 국제 에너지가격이 발전연료단가에 반영되기 시작하면서 한국전력의 2020년 석탄발전연료단가는 전년대비 19.0%, 같은 기간 LNG발전연료단가는 3.8% 하락할 것으로 추정한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "한국전력은 2020년 영업이익 3.9조원 (+3.2조원, +428.0% YoY)을 기록하면서 실적 턴어라운드를 시작할 전망이다."라고 밝혔다.

한편 "2020년 하반기는 전기요금 인상을 기대해봐도 좋은 타이밍"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 39,000원까지 높아졌다가 2019년5월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.10.30 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2019.09.06 목표가 28,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.24 목표가 28,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.02.25 목표가 39,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2018.11.14 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.30 목표가 32,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.09.18 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.10.22 목표가 37,500 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.21 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권