thinkpool

이베스트투자증권에서 30일 한미약품(128940)에 대해 "3Q19 Review"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 최석원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 한미약품(128940)에 대해 "한미약품의 3Q19 매출액과 영업이익은 각각 2,657억원(+12.9%yoy)과 249억원(+16.0%yoy, opm 9.4%)을 기록하며 시장의 기대치를 상회하는 좋은 실적을 기록했다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "이번 3분기에는 매출액으로 계상되는 기술수출료가 반영되지 않았음에도 불구하고 +12.9%yoy 외형 성장이 나타난 주요 이유는 본사 ETC 부문에서 이를 만회할 만큼 ‘아모잘탄 패밀리’, ‘로수젯’ 등 주력 제품을 중심으로 제품 매출 성장이 견조하게 이어지고 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "일회성 성격의 비용/이익 인식이 이번 3분기에는 없는 가운데 외형 성장의 폭과 유사한 수준의 영업이익 개선을 기록했다. 참고로 수익성에 영향을 끼치는 주요 요인인 R&D 비용 규모는 2019년 연간 매출액 기준의 약 20% 수준이 될 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 510,000원까지 높아졌다가 2019년7월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 400,000원으로 제시되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 570,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.30 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.22 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.10.30 목표가 510,000 투자의견 BUY (MAINTAIN)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.30 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.10.30 목표가 470,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.30 목표가 420,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.30 목표가 410,000 투자의견 BUY 유안타증권