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대신증권에서 31일 효성티앤씨(298020)에 대해 "글로벌 1위의 이유 있는 호실적 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 225,000원을 내놓았다.

대신증권 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 "- 3분기 영업이익은 전분기 대비 0.2% 감소한 922억원으로 시장 기대치(845억원) 상회 : 주력 사업부인 섬유 부문의 이익/수익성이 예상보다 더욱 견조했기 때문 - 스판덱스의 판가는 의류 경기 부진으로 반등이 지연되며 약보합(수출 단가 -1.5% QoQ) - 높은 수익성의 핵심은 주요 원재료인 PTMG 증설을 통한 수직 계열화의 효과 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 4Q19 영업이익 767억원(-16.8% QoQ) 전망: 섬유 -16% vs. 무역/기타 -21% - 4Q19~1H20에는 스판덱스 수익성의 일시적 조정 국면을 예상: 효성의 인도 공장이 가 동을 시작(10월, +2만톤)했고, 2위 업체인 Zhejiang Huafeng도 +3만톤 규모의 증설을 계 획하고 있기 때문(vs. 연평균 수요 증가 7만톤) - 다만 2020년 연간으로는 원재료 가격의 하향 안정화 흐름이 이어지면서 스판덱스의 수익 성 개선세가 지속될 전망 + 공급 충격이 해소되는 하반기부터는 가격의 반등도 기대 가능 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 225,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 225,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 203,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.10.31 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.07 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.01 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.31 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.10.11 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.10.07 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2019.09.23 목표가 203,000 투자의견 BUY(유지) KB증권