종목미니차트
8,840 ▼200 (-2.21%) 12/13 장마감 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[락앤락(115390)] 3Q19 Review: 개선세 포착, 4분기 성수기 기대 조회 : 24
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/11/06 08:56
 
3Q19 Review: 매출액 1,285억원(+21.5%yoy), 영업이익 64억원(-25.9%yoy)

락앤락의 3분기 연결기준 매출액은 1,285억원(+21.5%yoy, +16.3%qoq), 영업이익은 64억원(-25.9%yoy, +64.0%qoq, 영업이익률 5.0%)을 기록했다. 매출액이 당사 예상 치인 1,267억원을 소폭 상회하면서 외형성장의 신호탄을 보여줬고, 프리뷰 자료(낮아진 이익체력, 회복 신호는 포착)에서 언급한 대로 수익성 또한 2분기를 바닥으로 회복 신호 가 포착됐다(당사 예상치 64억원에 부합, 시장 컨센서스 86억원 25.4% 하회). 시스템 구축 및 컨설팅 관련 일회성 비용 6.4억원을 감안하면 수익성 개선세는 더욱 뚜렷해진다. 

중국(매출비중 35%, +9.7%yoy)과 내수(비중 26%, +14.9%yoy), 베트남(비중 12%, +11.5%yoy), 기타 지역(비중 27%, +52.0%yoy)에서 고르게 매출 성장세를 보였으나, 수익성이 전년동기대비 악화된 원인은 중국에서 광군제 성수기를 앞두고 유명 모델 덩룬 을 기용하는 등 광고비가 증가했고, 한국에서 홈쇼핑 물량이 증가하면서 판매수수료가 증 가했기 때문이다. 인건비 등 고정비 증가세는 점차 둔화되고 있어 향후 매출 증가에 따른 영업 레버지리가 기대된다. 

4분기 광군제 중국 온라인 매출과 특판물량 기대 

중국 광군제 성수기를 맞이하여 락앤락은 샌프란시스코의 디자인업체 데이라이트와 협업 해 텀블러 신제품을 출시했다. 최근 유행하는 북유럽 감성의 디자인이 가미된 제품으로, 락앤락의 브랜드 이미지를 보다 고급스럽게 리브랜딩하여 주요 고객층인 90년대생 여성 소비자들을 대상으로 광군제 기간 온라인 매출이 증가할 것으로 예상한다. 또한 중국의 2, 3선 지역 할인점 진출을 통해 고객 접점을 확대, 외형성장이 기대된다. 

베트남과 북미 등 기타 국가에서는 특판 및 QVC 홈쇼핑 채널향 수주가 증가하면서 안정 적인 매출 성장이 기대된다. 4분기 안정적인 매출성장과 함께 수익성이 개선되면서 6개 분기만에 영업이익이 전년동기대비 개선되는 그림이 나올 것으로 전망한다. 

투자의견 BUY, 목표주가 16,000원 유지 

락앤락에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 1만 6천원을 유지한다. 4분기에는 신제품 출시 및 광군제 성수기 진입에 따른 턴어라운드가 본격적으로 시작된다. 현재 주가는 어피니티 가 락앤락을 인수할 당시 가격인 18,000원을 하회하고 있는데, 2분기 실적을 바닥으로 재무구조 개선 및 적극적인 해외 매장 확대가 기대됨에 따라 주가의 추가적인 하락 보다 는 상승 가능성이 높다는 판단이다.

유진 이선화



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[셀트리온(068270)] 3Q19 Review
아랫글
[비에이치(090460)] 목표가 상향의 이유 뻔해졌다, 그래서 상향한다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2170.25

▲32.90
1.54%

실시간검색

  1. 셀트리온172,000▲
  2. 삼성전자54,700▲
  3. 한국화장품제31,650▲
  4. 켐트로닉스15,550▼
  5. 젬백스32,550▼
  6. 셀트리온헬스48,700▲
  7. 에스텍파마16,350▲
  8. LG화학303,000▲
  9. 텔콘RF제약8,280▲
  10. SK하이닉스87,900▲