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한화투자증권에서 14일 코스맥스(192820)에 대해 "간이 필요하나, 경쟁력 바탕으로 점진적 회복 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

한화투자증권 손효주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "3Q19 실적 부진했습니다. 국내 수익성 개선과 중국 상해 이외 사업의 견조한 성장은 긍정적이나 여전히 중국 상해 법인의 부진이 아쉽습니다. 중국 상해 법인 부진 지속으로 단기적 상승 모멘텀은 부재하나 내년 베이스 부담이 낮아지는 2분기 또는 3분기 회복 예상합니다. 밸류에이션 하단에서의 저점 매수 관점은 유효해 보입니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "연결기준 매출액 3,175억원(+0.9%, 이하 yoy기준 성장률 동일), 영업이익 104억원(-21.5%)으로 부진했으나 낮아진 기대치에 부합. 1) 국내 매출액 1,714억원(+2.5%), 영업이익 86억원(+115%)으로 높은 베이스와 국내 화장품 시장의 부진으로 매출 성장 둔화. "라고 밝혔다.

한편 "상해 법인 이외 사업들의 실적 성장으로 내년 베이스 부담이 낮아지는 2분기 또는 3분기 회복 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 183,000원까지 높아졌다가 2019년8월 132,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 73,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.11.14 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2019.08.12 목표가 132,000 투자의견 BUY

- 2019.05.14 목표가 183,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.14 목표가 110,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.11.14 목표가 73,000 투자의견 HOLD(하향) 대신증권

- 2019.11.14 목표가 108,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.11.14 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자