thinkpool

삼성증권에서 21일 한국금융지주(071050)에 대해 "지주 내 Capital reallocation ？ 증권 투자 여력 확충 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다.

삼성증권 장효선. 정민기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한국금융지주(071050)에 대해 "동사는 카카오은행 지분 정리 과정에서 한투증권으로의 유상증자를 통해 자본 여력 확충. 최근 증권사들의 추가 투자 여력 확보에 대한 우려가 증대되고 있는 상황에서, 동사는 소 액주주가치 희석을 수반하지 않는 지주 구조를 활용한 Capital re-allocation으로 대응 ."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "3Q 지배주주순이익은 2,257억원(YoY +46.1%)으로 컨센서스를 16.9% 상회. 컨센서스를 상회는 실적은, 동분기 지주가 보 유고 있던 카카오은행 지분 매각 결정에 따른 재평가이익 821억원의 발생에 기인."라고 밝혔다.

한편 " 동사는 11월 19일 공시를 통해, 한국금융지주가 보유한 카카오은행 지분 50% 중 29%를 손자회사인 한투밸류운용에 처분할 예정이라 공시, 결과적으로, 지주가 보유하고 있던 50% 지분은 한투밸류운용(29%), 카카오(16%), 한국 금융지주(5%-1주)로 나뉘어지게 됨.이에 따라 9월 말 기준 145% 였던 증권의 영업용순자본비율(구NCR) 또한 20%p 내외로 상승할 것으로 예상. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 85,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년8월 110,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 105,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 105,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2019.11.21 목표가 105,000 투자의견 BUY

- 2019.08.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2019.05.15 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2019.02.08 목표가 85,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.21 목표가 105,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.11.21 목표가 91,000 투자의견 BUY(신규) SK증권

- 2019.11.19 목표가 94,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2019.11.19 목표가 100,000 투자의견 BUY 교보증권