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SK증권에서 26일 코스맥스(192820)에 대해 "증익이 본격화 될 2020년을 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

SK증권 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "2019년 상반기부터 영업 조직을 강화？ 중국 법？은 내년도 신규 수주가 본격화되며 중국 관련 불확실성을 점진적으로 해소시켜줄 전망. 미주 법？의 경우, 누월드가 흑자전환하였고, 오하이오도 꾸준히 손실폭을 줄여나가고 있음. 2019년 국내 화장품은 공장 자동화율 향상과 생산？력의 숙？도 상승으로 구조적인 수익성 개선을 경험하였음 "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2020년 매출액 1조 4,376억원(y-y +7.1%), 영업이익 804억원(y-y+53.9%)으로 영업이익 컨센서스 666억원 상회 전망. "라고 밝혔다.

한편 "중국 시장의 경쟁 심화로 성장률 둔화가 예상보다 장기화되고 잇지만, 1)국내 ODM 사들의 품질력과 R&D 경쟁력은 여？히 글로벌 우위를 점하고 있고, 2) 고대했던 국내와 미국의 수익성 개선이 가시화되고 있음에 따라 내년도 점진적인 중국 탑라인 성장률 회복과 미국과 국내를 필두로한 전사 수익성 개선 기대감이 유효하다는 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 170,000원까지 높아졌다가 2019년11월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 73,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2019.11.26 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.17 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.14 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.26 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.11.14 목표가 112,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.11.14 목표가 97,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.11.14 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권