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상상인증권에서 9일 SK하이닉스(000660)에 대해 "약삭바르게 (Shrewd) 행동해야 먹을 게 확실한 주식, 하이닉스"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 104,000원을 내놓았다.

상상인증권 김장열 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 상상인증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "불안정한 매크로 변수/경쟁사 대응등 고려한 시설투자 축소 및 시기 연기등으로 몸을 낮추고 내실을 기하는 (Shrewd/Smart: 약박바르고 영리하게) 하이닉스 주식에 대한 접근도 그 정도에 맞추는 것이 안전할 수도 있다. 하지만, 투자자도 약삭바르게 대처해야 하이닉스 주식으로 먹을 것이 있다. 그렇지 않다면 삼성전자나 주소형 반도체 중소형 주에서 기회를 찾아야. "라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "4분기 영업이익은 일회성 요인은 NAND 재고자산평가손의 환입이다. 가격 상승 시 환입이 발생하는데 4분기 NAND 가격을 한자리수 초반으로 가정하면 4분기 SK하이닉스 전체 이익 규모는 4000억 초반으로 예상된다. 추가적 환입 규모 업사이드에 따라 4000억 후반도 불가능하지 않아 보인다"라고 밝혔다.

한편 " 14~18년 동사의 평균 PBR 1.3배와 고점 배수 1.7배사이에서 이제 평균을 살짝 상회하는 방향으로 목표주가를 놓아도 타당할 것이다. 20년 PBR 1.4배 수준인 103,000원으로 목표주가를 상향하고 투자의견 BUY를 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 96,000원이 고점으로, 반대로 73,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 104,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 104,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 84,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2019.12.09 목표가 104,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.24 목표가 96,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.06 목표가 96,000 투자의견 BUY(상향)

- 2019.07.12 목표가 84,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.11 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.09 목표가 104,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권

- 2019.12.05 목표가 97,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.12.02 목표가 98,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.11.28 목표가 99,000 투자의견 BUY 대신증권